借貸年总成本17.8%!蚂蚁参股,這家农村小額信貸公司再闯IPO
9月27日，中和农信有限公司向港交所主板提交上市申请书，中金公司為其独家保薦人。此前，公司曾于2024年2月28日递表港交所。中和农信是一家综合助农辦事商，專注于中國屯子市場，向小庄家和屯子小微企業主供给小額假貸和综合性產物和辦事，重要預防痘痘,营業種别包含屯子普惠信貸辦事、农業出產辦事、屯子消费品及辦事和屯子干净能源辦事等。《财中社》注重到，上市申请书暗示，今朝公司营業笼盖天下23個省分的550余個县域，超十万個村落，辐射近2亿屯子生齿。
2021-2023年及2024年上半年，公司总收入别離為22.2亿元、24.3亿元、31.8亿元、19.2亿元，2021年、2022年净利润為-3640万元、-2亿元，2023年扭亏為盈，實現净利润2.1亿元，2024上半年净利润7910万元。
中和农信属于中國屯子普惠信貸市場的非傳统金融機构，重要包含小額貸款公司及互联網金融平台，而傳统金融機瘦身茶, 构，包含贸易银行、屯子信誉互助社等屯子银行及處所县级银行。
公司的主营营業中屯子普惠信貸辦事收入占比到达60%以上，该营業重要指經由過程貸款及垫款换取利錢及佣金收入。
按照弗若斯特沙利文的陈述，中和农信是面向中國屯子市場的最大非傳统金融機构，公司截至2023年12月31日的总貸款余額為191亿元，所占市場份額约為8.6%。
浩繁知名機构加持
中和农信是一家從公益扶贫項目發展起来的公司。按照資料，公司最先可以追溯至1996年世界银举動四川省秦巴山區創设的小額信貸扶贫試點項目。2000年该項目由中國村落成长基金會周全接收，随後在2008年經由過程中和农信农業團体有限公司将其由慈善组织内的項目轉酵素產品,型為在天下供给综合助农辦事的自力法人集團。
建立至今，中和农信吸引了诸多有影响力的基金举行投資，如TPG旗下The Rise Fund和淡马锡旗下ABC Impact，也得到了蚂蚁團体、OTPP等知名企業和機构投資者青睐。截至《招股阐明书》公布日，TPG經由過程联署公司The Rise Fund及NewQuest共持有28.66%股分，為第一大股东；蚂蚁團体經由過程上海云巨創業投資有限公司和全資子公司API持有27.36%股分。
而蚂蚁團体全資從属公司上海云鑫創業投資有限公司早在2017-2018年就經由過程增資及股权讓渡等方法，以7.98亿元入股中和农信，得到27.36%的股分。2020年，该股权轉至蚂蚁團体全資子公司API名下。
而公司在2024年2月初次递表港交所後，證监會于4月12日公布《境外刊行上市存案弥补质料请求》，按照划定，中和农信要對付公司自力性举行阐明，详细请求為阐明“你公司與蚂蚁科技團体在职員、营業、資產、财政、辦理等方面的自力性，是不是存在蚂蚁科技團体向你公司持久派驻員工或共用高档辦理职員的情景。”
8月16日，國度金融监視辦理总局浙江羁系局對網商银行作出罚款735万元的行政惩罚决议，此中违法违規究竟所說起“重大联系關系買賣未經审批”触及2015年及2018年，網商银行與中和农信項目辦理有限公司及浙江大搜車融資租赁有限公司展開的非授信類营業，今朝，網商银行已别離于2019年、2020年關止相干营業。蚂蚁團体旗下的網商银行，是中和农信的重點助貸银行之一。
向庄家放貸利率超17%
為贫苦生齿供给小額貸款，中和农信這一小額信貸模式曾被外界比作中國的“格莱珉银行（又称孟加拉村落银行）”，其特性是不必要典质品、成員之間互相支撑和信赖的小组轨制和高還款率。
公司重要的屯子普惠信貸辦事分為信誉貸款（無任何典质物或担保人的貸款）、担保貸款（由認識告貸人的小庄家及屯子小微企業主担保的貸款）及典质貸款。對付本金為人民币10万元或如下的貸款，一般不划定要有典质品或担保人。從营黃連抑菌液, 收数据看，不必要典质的担保貸款和信誉貸款收入占到全数收入约98%。
操纵屯子“熟人社會”展開营業的方法也是其重要特性之一。《上市申请书》中先容，公司在约550個屯子當地辦事網點中寄托跨越7200名辦事團队成員和约12.7万人的村级互助火伴直达屯子用户。運营團队認識本地市場，和聘任本地村民作為互助火伴，使得公司可以或许不竭扩大客户数目。
這類营業模式培養了高還款率。截至2024年6月30日，公司過期30天及90天以上的危害貸款率别離為2.08%及1.52%，按照弗若斯特沙利文陈述，违约率均远低于行業均匀程度（别離為4.5%及3.8%）。
不外，《财中社》發明，中和农信向农夫供给的貸款利率也處在较高程度。在陈述期内，2021年、2022年、2023年及2024年上半年，經由過程公司平台得到的貸款的現實APR别離為17.5%、17.9%、17.7%、17.8%及17.8%，而2024年8月的貸款市場報價利率為3.35%，民間假貸利率上限是13.4%，虽然按照最高人民法院于2021年1月1日見效的通知布告，小額貸款公司不合用于上述調低的民間假貸利率上限的划定，但仍處于最高人民法院颁布發表的民間假貸利率的较高程度。
较高的利率程度彷佛與公司“普惠信貸”、“惠农助农”的定位相违反。
市場空間仍较小
据先容，與傳统金融機构比拟，非傳统金融機构可以触达更多客户。在屯子市場，非傳统金融機构或直接供给貸款，抑或拉拢互助银行供给貸款。從市場来看，中國屯子普惠信貸市場中經由過程非傳统金融機构得到的貸款的余額，從2019年的1.1万亿元增加至2023年的2万亿元，2019年至2023年的复合年均增加率為16.1%，估计2028年将到达4.9万亿元，2024年至 2028年的复合年均增加率為19.5%。
虽然市場远景被看好，但傳统金融機构占全部屯子信貸市場的比例仍远高于非傳统金融機构，按照上圖，2023年，傳统金融機构总貸款余額7.2万亿元，占全数市場的78.3%。
并且，中國全部屯子普惠信貸市場前五大介入者均為傳统金融機构，总貸款余額别離為1.2万亿元，9000亿元，7000亿元，5000亿元和4000亿元。截至2023年12月香港腳噴霧,31日，公司的普惠信貸市場总貸款余額為191亿元。
除来自其他小額貸款公司和互联網金融平台的竞争，中和农信最大心腦血管阻塞,的竞争仍然来历于非傳统金融機构，如贸易银行及屯子信誉互助社，屯子客户可能選擇直接向有關银行告貸而非選擇中和农信之類的小額信貸公司。
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